日期:2012-07-28 09:35
报告摘要：
核心观点
询价结论：预计公司2012年，2013年和2014年EPS分别为0.57元，0.67元和0.79元。
我们认为公司2012年合理估值为14-19倍，建议询价区间为7.98~10.83元。
主要依据：行业地位稳固，业务协同能力强。公司三大业务领域均占据行业领先地位，其中，摩托车产销量连续六年排名行业次席（出口规模第一），摩托车发动机产销规模居行业第四，通机出口创汇位居行业前三。各业务收入贡献情况：摩托车为64.5%，发动机为17.4%，通机为17.8%。公司三大业务板块具有较强的协同能力，发动机是摩托车产品的核心部件，而通用汽油机和摩托